欧洲五大银行被忧虑笼罩 通胀长期化致经营环境恶化

(资料图片仅供参考)

参考消息网4月29日报道据《日本经济新闻》4月28日报道，欧洲大型金融机构正在遭遇双重不利因素冲击。各家银行的额外一级资本债券(简称AT1债券)的收益率与瑞银出手救援瑞信前相比上升一成，未来五年的置换成本可能会飙升至20万亿日元(约合1477亿美元)以上。由于通货膨胀可能长期持续，形成差额利润的低利率也面临上升压力。

截至27日，欧洲五大银行2023年第一季度的财报均已发布。27日当天发布财报的英国巴克莱银行的净利润同比增长27%至17.83亿英镑(约合22.24亿美元)，德意志银行同比增长9%至11.58亿欧元(约合12.77亿美元)。瑞银集团则因为诉讼费用激增导致净利润下降五成，西班牙桑坦德银行的增幅仅为1%，而瑞信最终实现了124亿瑞郎(约合139亿美元)的净利润。

虽然各行利润多寡不均，但对欧洲银行业整体的担忧情绪仍不断上升。一是AT1债券的置换。据巴克莱银行的数据，截至2022年，欧洲银行业总的AT1债券的发行余额约为1800亿欧元。2023年以后每年的偿还规模都在200亿到400亿欧元之间，所以各行2027年之前需要再发行总计1500亿欧元的AT1债券。

由于AT1债券可以计入自有资本，欧洲各行此前纷纷热衷于发行此类债券。从AT1债券在普通股权一级资本(CET1)中所占的比率看，瑞银为三成，德意志银行在两成左右。为了保证自有资本必须进行债务置换，巴克莱银行的测算显示，如果AT1债券的收益率上升1个百分点，置换费用也将相应上升，欧洲银行业的税前利润可能因此下降0.8个百分点。

二是此前一直起到拉高欧洲银行利润作用的差额利润也可能停止改善势头。由于央行不断加息，一方面贷款利率不断上升，另一方面向存款人支付的利息仍处于较低水平，差额利润不断扩大。瑞银集团首席执行官安思傑表示：“坚挺的业绩和强劲的资金流入都在继续。”

但是随着央行继续加息，收益率高于普通存款利息的金融商品也在增多。要想揽储就不得不提高存款利息。相应地，差额利润就会减少。

欧洲银行管理局(EBA)2022年12月的调查显示，考虑提高存款利率的银行接近六成，而在2022年春天这一比例仅为两成。标普集团负责欧洲金融业务的高级总监尼古拉斯·沙尔奈指出：“欧洲金融市场还未曾经历过在流动性充裕的情况下遭遇如此激进的加息。”

通胀的长期化也给欧洲经济的前景蒙上了阴影。过去五年，美国四大银行体现高效盈利能力的净资产收益率(ROE)平均达到10%，而欧洲五大行仅为5%。

责编：岳雨田